Использование факторного анализа при согласовании результатов оценки бизнеса

Автор: В.А. Щербаков, Н.А. Щербакова 30 Июня 2010, 17:05

Согласно российскому законодательству при определении стоимости объекта оценщик обязан использовать три подхода к оценке, в случае невозможности применения какого-либо из них — обосновать отказ от его использования, причем, итоговое значение стоимости должно быть выражено в рублях в виде одной и той же величины.

Но это возможно только для идеального рынка, на практике же получаемые величины могут различаться до 50 % и более, особенно, при оценке бизнеса. Так, при анализе финансово неустойчивого предприятия, прибыль которого незначительна, величина стоимости, получаемая на основе доходного подхода, очень мала, однако предприятие обладает значительными материальными активами и полученная с применением затратного подхода величина стоимости может превышать предыдущую величину в десятки и сотни раз. Возможны и обратные ситуации.

<...>

На устранение перечисленных выше противоречий и элементов субъективизма в оценке и ориентирована предлагаемая ниже модель использования факторного анализа при согласовании результатов оценки бизнеса.

Скачать полный текст статьи в формате DOC, в формате PDF.

Анализ операций с ценными бумагами с помощью Excel

Автор: Лукасевич И.Я. 29 Июля 2009, 19:10

Настоящая работа посвящена рассмотрению методов количественного анализа операций с долговыми бумагами, приносящими фиксированный доход — облигациями, депозитными сертификатами, векселями и др.

Фьючерсы и опционы. Курс лекций

Автор: Зудин Ю.М. 28 Июля 2009, 20:51

В данном курсе лекций на простых примерах рассматриваются фьючерсы и опционы, а также даются чёткие определения и отличия, позволяющие понять сущность обоих понятий.

Математический аппарат для инвестора

Автор: Горчаков А.А., Аудиторская и консалтинговая фирма «Росэкспертиза» 24 Июля 2009, 19:40

Книга содержит описание следующих методик:

• Методика статистического анализа и прогнозирования
• Дескриптивная статистика
• Анализ временных рядов
• Прогнозирование временных рядов
• Корреляционный анализ
• Регрессионный анализ
• Факторный и компонентный анализ
• Кластерный анализ
• Частотный анализ
• Работа с математическим аппаратом на компьютере

 Данная книга доступна для скачивания в формате PDF (863 КБ)

Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

Автор: Щербаков В.А., Щербакова Н.А. 10 Июля 2009, 07:04

В постсоветской России необходимость в профессиональных оценщиках возникла в начале 90-х годов XX в. За основу при подготовке этих специалистов была принята методология американской школы оценки как наиболее прогрессивная. На базе богатого зарубежного опыта и отечественной практики сформировалась российская школа оценки экономического анализа, бухгалтерского учета, налогообложения.

Итак, сегодня для принятия эффективных управленческих решений собственникам и руководству предприятия часто требуется информация о стоимости бизнеса. В проведении оценочных работ заинтересованы и другие стороны: государственные структуры (контрольно-ревизионные и другие органы), кредитные организации, страховые компании, поставщики, инвесторы и акционеры.

Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности

Автор: Козырев А.Н., Макаров В.Л. 07 Июля 2009, 21:48

Учебное пособие «Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности» восполняет пробел в учебной литературе на русском языке по оценке стоимости в одной из самых сложных и интересных областей. Отличительной особенностью данного пособия является современность в лучшем смысле этого слова. В нем можно найти изложение не только относительно хорошо известных методов оценки на основе доходного, сравнительного и затратного подходов, но и совсем новых подходов к оценке патентов и патентных заявок на основе теории цен на опционы. Значительное внимание уделяется также новой парадигме оценки нематериальных активов и бизнеса в новой экономике, связанной с понятием «интеллектуальный капитал». Пособие содержит достаточно большой набор конкретных примеров из российской и зарубежной практики оценки. Оно будет полезно профессиональным оценщикам, патентным поверенным и всем, кто интересуется вопросами оценки интеллектуальной собственности.

Выбор реалистичной ставки дисконтирования

Автор: Джерард Кэхилл 01 Июня 2009, 02:06

К дисконтированию - приведению стоимостных показателей разных лет к сопоставимому во времени виду - прибегают во многих случаях, в частности при судебных разбирательствах, связанных с нанесением персонального вреда или смерти в результате противоправных действий, для того чтобы оценить текущую стоимость будущих потерь потерпевшей стороны. Применяемая дисконтная ставка четко предопределяет расчет текущей стоимости. Некоторые экономисты предлагают использовать чистую дисконтную ставку - в виде средней разницы между номинальным ростом заработной платы и номинальной процентной ставкой за определенный период.

Обоснование ставки дисконтирования

Автор: Н. Михайлова, М. Кодрунина 01 Июня 2009, 02:04

Одной из самых сложных и, в то же время, крайне актуальных задач, которую необходимо решать в процессе выполнения работ по обоснованию и оценке инвестиционных проектов, является задача определения ставки дисконтирования для выполнения соответствующих финансово-экономических расчетов.

Венчурное финансирование

Автор: Лукашев А.В. 01 Июня 2009, 01:58

Автор: Лукашев А.В., независимый консультант, руководитель отдела финансов и инвестиций компании «Форум-Консалтинг»
Статья из журнала "Управление корпоративными финансами" номер 2, 2006.

Венчурное инвестирование — это один из наиболее эффективных, хотя далеко не единственный метод финансирования молодых инновационных предприятий.

Подготовка инвестиционного предложения

Автор: Александр Идрисов 01 Июня 2009, 01:02

Наш опыт общения с российскими предприятиями показывает, что лишь единицы из них готовы к контакту с инвесторами и практически никто не в состоянии подготовить грамотное инвестиционное предложение. Предлагаемый ниже «сценарий» такого предложения (далее – Инвестиционное предложение) является плодом труда ряда известных экспертов в области инвестиций. Он был разработан для использования в качестве стандарта предоставления информации на сайте интернет-службы «Инвестиционные возможности России» ( http://www.ivr.ru/).

К вопросу об окупаемости инвестиций в ИТ

Автор: Геннадий Верников 16 Июня 2006, 20:10

Тема окупаемости инвестиций в IT — одна из самых популярных тем профессиональных дискуссий последних лет.

При этом, большинство мнений мне кажутся по меньшей мере странными. Даже те, которые изложены в книгах уважаемых западных авторов.

А дело обычно обстоит так: у директора по ИТ рождается понимание того, что нужно внедрять новые технологии. Неважно почему - от желания немедленно реализовать себя или вследствие проникновенного прочтения соответствующих материалов.

Например, решено продвигать идею о внедрении ERP (или CRM, ITIL, непринципиально), и сразу возникает вопрос о необходимости обоснования предстоящих инвестиций перед разномастным Советом директоров или вечно занятым Генеральным директором.  Как же подсчитать эффективность? Сколько компания в итоге заработает на каждый потраченный миллион долларов?

Поиск в Интернете позволяет найти целый ряд методик и их описание, правда весьма общее. Попробуйте сами, Вы без труда найдете TCO, REJ, а также многие количественные, качественные и вероятностные методы, даже далеко ходить не нужно, всё в той или иной мере представлено на нашем сайте. Теперь впору разбираться, садиться за экселевские таблицы и...